【解讀】房貸“降息”20個基點!黑色系品種大漲:焦煤、焦炭盤中漲逾4%

2022-05-16 14:25:24 來源: 同花順期貨通

  重磅!央行、銀保監會聯合出手,房貸“降息”20個基點

  5月15日,央行、銀保監會宣布下調商業性房貸利率,首套房貸利率為不低于相應期限貸款市場報價利率(LPR)減20個基點。通知主要針對新發放商業性個人住房貸款,存量商業性個人住房貸款利率仍按原合同執行。

  中信建投601066)指出,央行、銀保監會下調首套房按揭貸款利率下限后,現行利率較下限有較大下降空間。本次利率下限下調,是對4月29日中央政治局會議所提出的“支持各地完善房地產政策,支持剛性和改善性住房需求”的積極響應。下調房貸利率改善購房者預期,對銷售改善具備積極作用。

  隨著房地產政策“暖風”傳來之后,國內股市、大宗商品均出現較大的反應!A股方面,房地產開發和租售同權板塊大幅攀升,漲幅均超3%,迪馬股份600565)、中迪投資及福星股份000926)均一字封死漲停,格力地產600185)、融安地產、蘇寧環球000718)等均封住漲停,等等。

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  與此同時,與地產息息相關的黑色系品種出現快速拉升!其中,焦煤、焦炭漲幅居前,盤中漲幅均超過了4%,動煤、不銹鋼及鐵礦等漲幅均超1%。

  房產銷售或于二季度末企穩

  注意的是,4月份由于疫情原因,商品房銷售仍在探底,為穩定房地產市場和穩定國內經濟,地產需求端政策開始密集出臺。

  以史為鑒,復盤歷史2008-2009/2011-2013/2014-2016/2019-2020四輪寬松周期,發現需求端的政策有利于加速市場底部的顯現。從當月同比來看,銷售同比轉正落后于政策4-8個月左右。如果把本輪周期的放松起點定在12月(主要考慮到中央政治局會議定調以及12月降準和1月降息),那么按照經驗規律,銷售的企穩可能在2022年的第二季度,由于國內疫情原因,時間或有可能略有延長。

  東海期貨分析認為,銷售與竣工可能在二季度末企穩,新開工與投資可能要到二季度末或者三季度企穩。

  對大宗商品有何影響

  東海期貨認為,從產業鏈角度來看,房地產行業與上游大宗商品行業緊密相關,鋼鐵行業、有色金屬等工業品超過一半的需求均集中于房地產和建筑業等行業。因此房地產行業的整體走勢基本與大宗商品的工業品價格具有很強的相關性。

  從時滯角度來看,房地產銷售是工業品價格的前瞻指標,大約領先工業品價格大約1-2個季度,房地產投資則滯后于工業品價格。目前房地產銷售仍在探底,在房地產銷售未出現明顯轉折的情況下,工業品需求端難言有較強支撐。

  因此,我們預期二季度末將是房地產銷售端的底部,那么三、四季度隨著房地產行業的整體回升,工業品需求端支撐將逐步增強,工業品價格可能重新走強。


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